日本橋堺町の芝居小屋で奈落番として働く銀次。元侍だったが、百姓一揆に絡んで同僚を斬り出府。そんな銀次のもとへ、上州から江戸に逃れてきた兄妹が現れる。銀次は上田藩浪人・相良伝蔵の助力を得て、二人を狙う悪党を斬るが、その裏にはさらなる巨悪が…